IPO周报:第51周过1否3批文4家募58亿 下周11家年底

  《号外财经》讯

  李万钧

  2017年最后两周,证监会发审委仍然保持一张一弛的节奏。第51周第十七届发审委召开2次发审会,审核4家企业的首发申请,其中仅1家过会,3家被否。而接下来的第52周也就是最后一周,上会企业则高达11家。

  第51周,IPO过会的企业是万兴科技股份有限公司。被否的3家企业,分别是河南金丹乳酸科技股份有限公司、四川安定铁钛股份有限公司、上海广联环境岩土工程股份有限公司。

  对以上4家企业,《号外财经》曾第一时间进行了分析研究,并刊登《净利润3.16亿IPO仍被否说明什么?》一文,在次不再赘述。

  2017年最后一周也就是第52周,发审委将对IPO召开4次会议,审核11家首发申请企业。这些企业辨别是:三达膜环境技能股份有限公司、浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司、中铝国际工程股份有限公司、上海通领汽车科技股份有限公司、北京淳中科技股份有限公司、天津七一二通信广播股份有限公司、深圳市新产业生物医学工程股份有限公司、苏州宇邦新型材料股份有限公司、深圳市安健科技股份有限公司、重庆百亚卫生用品股份有限公司、华西证券股份有限公司。

  第51周证监会下发4家企业的IPO批文,筹资总额不超过58亿元。12月22日,证监会按法定程序核准了以下4家企业的首发申请,上交所主板:德邦物流股份有限公司、红星美凯龙家居集团股份有限公司,深交所中小板:厦门盈趣科技股份有限公司,深交所创业板:北京百华悦邦科技股份有限公司。其中,北京百华悦邦科技股份有限公司将直接定价发行。

  后附发审委审核结果布告。

  第十七届发审委2017年第76次会议审核结果公告

  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2017年第76次发审委会议于2017年12月19日召开,现将会议审核情况布告如下:

  一、审核成果

  (一)河南金丹乳酸科技股份有限公司(首发)未通过。

  (二)四川安宁铁钛股份有限公司(首发)未通过。

  二、发审委会议提出讯问的主要问题

  (一)河南金丹乳酸科技股份有限公司

  1、报告期内,发行人存在向农户个人或经纪人现金采购原材料玉米的情况,且在2015年5月之前主要通过公司出纳人员个人账户网银转账或取现支付。请发行人代表说明:(1)采取出纳人员账户或现金支付的原因及合理性;(2)采购玉米波及主要农户或经纪人协议签订、定价原则、结算(开票)方式、变动情况、原因及合理性;(3)发行人现金交易内部掌握制度是否健全且有效执行,与现金核算相关的材料采购和成本核算是否精确、完整。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  2、报告期内,发行人糖化渣的销售收入占营业收入比例不高,但毛利率显著高于主要产品乳酸和乳酸盐,且糖化渣属于初级农产品免税,对发行人毛利贡献很大。糖化渣的客户多为范围较小的饲料经销客户。请发行人代表说明:(1)副产品糖化渣毛利率较高且逐年回升的原因及合理性,是否与同行业公司一致;(2)糖化渣主要客户的基本情况,与发行人结算方式、定价准则、信誉政策等,与发行人控股股东、实际节制人、董事、监事、高等管理职员以及其他主要股东是否存在关联关系,是否存在其他资金、业务往来;(3)2016年开端,发行人尝试使用葡萄糖取代玉米发酵,2017年又开始尝试用玉米淀粉等代替玉米发酵的发展趋势,相关技术是否成熟,对发行人主要产品的品德、成本、利润以及持续盈利才能的影响。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  3、报告期内,发行人出口销售收入占主营业务收入的比重较高。请发行人代表说明:(1)海外经销客户业务拓展渠道、与发行人是否签署框架协议,主要条款内容、结算方法、定价准则、信用政策等,与发行人是否存在关系关联;(2)部分境外客户通过关联方回款的原因及合规性,是否还存在其余第三方付款情形;(3)各期出口收入与海关报关数据是否存在重大差异及差异原因;(4)境外主要经销商客户毛利率存在差异的原因及合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  4、报告期内,发行人主要原资料玉米、煤炭、液碱、玉米淀粉,以及能源等采购价格均与市场公开价格存在一定差异,同时主要供应商也浮现较大变动。请发行人代表说明:(1)主要原材料的采购价格与市场公然价格存在差异的具体原因及合理性;(2)主要供给商与发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及其余主要股东是否存在关联关系,与发行人之间交易是否公允。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  5、2017年发行人动用3000多万元购买土地约20多万平米。而发行人本次募投名目用地是2012年办理产证的土地,并未应用新购置的土地。同时,报告期内,发行人政府补贴占净利润比重较高。请发行人代表说明:(1)土地使用权的主要构成、历史由来及入账成本,目前的业务范畴与土地储备的匹配关系,大量贮备工业用地的原因及合感性;(2)目前土地及厂房使用的计划,盘算将来出产经营需要的项目储备用地的合理性;(3)政府补贴的主要内容、依据,是否合乎国家政策,发行人业绩增加是否主要来源于政府补助等非经常性损益。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  (二)四川安宁铁钛股份有限公司

  1、讲演期内,发行人两类产品的毛利率及其变革存在差别,与同行业可比公司差异较大。请发行人代表:(1)结合成本核算办法、用度摊派方式等,说明综合毛利率和分项毛利率的打算进程,盘算结果是否准确,两类产品同期毛利率差异的起因及合理性;(2)按产品或业务类别,联合生产工艺、产品结构、洽购模式和销售模式、单位产品本钱和价格等,解释与同行业上市公司可比性较强的产品毛利率差异的起因及合理性;(3)结合等同品位铁精矿跟钛精矿的市场价钱,说明发行人与重要客户交易价格的公平性。请保荐代表人阐明核查过程、根据,并发表清楚核查看法。

  2、报告期内,发行人与关联方存在洽购运输服务、销售钛精矿、租赁机械设备等关系交易,且对实际承担运输业务的个体挂靠车辆,运输单位仅承当治理服务和结算工作。请发行人代表说明:(1)关联方及关联交易表露是否全面、完全,关联交易的必要性、公道性以及价格的公道性;(2)运输费用的形成情形,实际个人运输成本是否实在,价格是否偏颇,是否存在通过挂靠单位或关联方分担成本、费用情形;(3)呈文期各期的销售量、销售金额、运输量、运输费用等数据的匹配关联。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明白核查意见。

  3、请发行人代表说明:(1)2014年、2015年发行人计提维简费和保险生产费是发行人成本的主要组成局部,2015年4月当前停止计提维简费、暂缓计提安全生产费的理由、依据,是否契合企业的生产经营情况,是否存在补提危险,以及上述事项对发行人经营事迹的影响;(2)潘家田矿采矿权、弃置义务费用、开拓延伸费用的归集、摊销、减值等核算过程,相关费用资本化的依据及其合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  4、2014年-2016年,发行人存在未完整按照合同约定用途利用银行借款及票据贴现资金,由第三方作为受托方接收贷款资金后在当日或一两日内再转回给发行人的情形,且部分不切实交易背景。请发行人代表说明:(1)上述情形发生的主要原因,是否符合相关监管规定,是否存在潜在纠纷,是否存在被行政处罚的危险;(2)前述贷款受托支付对象报告期内业务发展情况、财务税务情况,是否与发行人存在其他业务、资金往来或代收代付费用的情况,交易是否偏颇,是否与发行人的供应商、客户等存在交易、资金往来等举动;(3)相关内部控制制度、流程是否健全并得到有效实行,财务基础是否尺度。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  5、请发行人代表结合第一大客户攀钢集团目前对公司产品总须要量、公司产品占其同类产品采购总额的比例等,说明对攀钢团体交易的持续性和牢固性,调换风险及应答办法。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。

  发行监管部

  2017年12月19日

  第十七届发审委2017年第77次会议审核结果公告

  中国证券监视管理委员会第十七届发行审核委员会2017年第77次发审委会议于2017年12月19日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  (一)上海广联环境岩土工程股份有限公司(首发)未通过。

  (二)万兴科技股份有限公司(首发)获通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  (一)上海广联环境岩土工程股份有限公司

  1、报告期内,发行人2016年主营业务收入较2014年跟2015年下滑,2016年管理费用中咨询服务费明显低于以前年度,职工薪酬发生额较2015年度降落。同时,报告期内发行人应收账款余额较大且连续增添,2017年6月末余额占资产总额的比例达66%。报告期应收账款周转率逐年下降,各期经营活动现金流量净额显明低于净利润水平且2017年1-6月下降明显,直接与业主签订的业务合同数量持续降低,占整体合同的占比也逐年下降。请发行人代表说明未来的持续盈利才干是否存在重大一直定性。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查见解。

  2、发行人于2015年12月将原子公司上海申帆股权转让给6名前员工,转让后发行人仍持续向上海申帆采购劳务,2016年以来上海申帆为公司前五大劳务供应商之一,且2017年1-6月为公司第一大劳务供应商。2016年9月发行人将子公司天津申佳的股权转让给前五大供应商天津建勘的股东,转让后未与其产生业务往来,2014-2016年度,天津建勘始终是占发行人采购劳务比例达20%以上的主要供应商,发行人业务占天津建勘2014-2016年度业务收入90%以上。此外,报告期内发行人多家主要供应商均于设破初期即承接发行人于当期或近期承接的相干业务。请发行人代表说明:(1)转让上海申帆及天津申佳股权的原因,是否存在除股权转让协议以外的补充协定或安排,相关信息暴露是否真实、正确、完整;(2)2017年1-6月,发行人向天津建勘的采购金额及占比急剧下降,天津建勘向发行人销售占整体收入的比例也急剧下降的原因及合理性;(3)多家供应商于设破初期即承接发行人业务的原因及合理性。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查意见。

  3、报告期内,发行人建造合同的应收账款确认时点、金额和收入确认时点、金额一致,与同行业可比上市公司采用的方法存在差异;账龄剖析法坏账准备计提比例显著低于同行业程度、影响金额较大。此外,报告期内,发行人单个名目不同期间毛利率稳固较大。请发行人代表说明:(1)坏账准备的计提是否充分、谨慎、合理,是否吻合公司经营的实际情况;(2)相关的会计处理是否真实、准确,是否相符企业会计准则的相关划定,相关的内部把持轨制是否健全并有效履行。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查意见。

  4、发行人存在7项专利与其他机构共同共有,个别专利发明人系外单位员工的情形。发行人在上述共有专利研发、申请过程中未与专利共有人、奇特发现人签订任何对于专利效益的权力调配协议,未约定收益权的划分。请发行人代表说明:(1)发行人未与上述专利共有人、独特发明人签署任何对于专利效益的权利调配协议,未商定收益权的划分的原因和合理性;(2)上述情形是否会影响发行人对上述专利的畸形使用,是否存在纠纷或潜在纠纷。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查意见。

  5、发行人历史上存在股权多次转让,实际出资额与工商登记不一致以及股权代持情况。请发行人代表说明:(1)股权转让和清理是否履行了齐备的法律程序,是否合乎股权明白的发行条件;(2)发行人是否针对可能存在的波及股权问题的潜在法律纠纷制定切实可行的应答措施,实际操纵人有无做出相关任务承担的承诺。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查意见。

  (二)万兴科技股份有限公司

  1、发行人的产品以一次性破费为主,客户重复购置率低,客户黏性不强。2016年以来,Filmora、Video Converter、DVD Creator、Dr.Fone、Data Recovery、TunesGo、PDFelement七款软件产品销售收入共计占发行人销售收入的比例超过85%,是发行人的主要收入起源。请发行人代表:(1)结合同类产品的比较,说明上述七款产品的产品周期与特点、同竞争对手产品相比的竞争优势,来自于上述七款产品的收入是否可持续;(2)结合公司的业务发展目标,详细说明相关的技巧储备与新产品的开发计划。请保荐代表人发表核查意见。

  2、依照业务发展打算,发行人在做大做强花费类软件的同时,将切入智能家居市场,努力成为一家以智慧家庭软硬件为主业的高科技企业。报告期内,发行人子公司深圳斑点猫的智能家居业务研发及营销投入逐年加大,且预计后续还将进一步增加资金投入。发行人在报告期内也向深圳斑点猫供给了较大金额的无息贷款,但同时持有深圳雀斑猫39.8%股权的深圳黑点猫员工持股平台企业万物互联并未提供借款。请发行人代表说明:(1)消费类软件业务与智能家居业务的关联性,是否存在协同效应;(2)深圳斑点猫目前还处于亏损状态,请说明深圳斑点猫的经营情况,智能家居业务的后续详细发展规划及资金投入谋划;(3)发行人单方面向深圳斑点猫供给大额无息贷款是否存在可能损害公司股东权利的情形。请保荐代表人发表核查意见。

  发行监管部

  2017年12月19日

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